2 февраля валютчики не смогли раскачать безналичный курс доллара и межбанк завершился в том же диапазоне, что и вчера, - 28,05-28,06 грн/$. А на наличном рынке средние валютные курсы опустились на 5 копеек:
- до 28,12-28,20 грн/$ - на продаже;
- до 27,75-27,95 грн/$ - на покупке.
Население продолжает сдавать доллар, финансистам иногда не хватает гривны для его выкупа.
На межбанке сегодня подрос объем торгов (на площадке Bloomberg): со вчерашнего минимума $83 млн до $124 млн.
Однако курсовое движение на торгах было минимальным: рынок открывался на 28,02-28,06 грн/$, но очень быстро сузился до 28,06-28,07 грн/$, а затем вообще вышел на паритет 28,06-28,06 грн/$ - что подтверждает тотальную пассивность игроков. К вечеру котировки лишь немного разошлись, достигнув финальных значений 28,05-28,06 грн/$.
"Курсовая волатильность минимальная, в основном торгуют спекулянты, но и им не удается заметно раскачать котировки. Нерезиденты понемногу продают доллар, а спрос на него сильно не растет. Бизнес продолжает переваривать гривневую ликвидность, которую Госказначейство выплеснуло в ходе выплат возмещений по НДС на прошлой неделе, и варится в собственном соку", - сказал "Стране" финансовый аналитик Василий Невмержицкий.
Поначалу финансисты допускали снижение доллара ниже 28,0 грн/$, однако этого не произошло.
"Показательно, что при росте объемов рынок не сильно просел. Сумели пробить уровень 28,1 грн/$, но дальше движение не пошло. Что говорит о том, что вблизи отметки 28,0 грн/$ есть покупатели, которые готовы к валютным приобретениям", - подчеркнул в беседе со "Страной" руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.
Более глубокое укрепление гривны допускалось в случае усиления валютных продаж нерезидентами. Минфин сегодня надеялся продать им крупную партию долгосрочных облигаций внутреннего госзайма. Однако у него не вышло. Чиновники смогли разместить ОВГЗ лишь на 5,3 млрд грн. Это минимальный объем с начала 2021 года: в январе правительство каждую неделю продавало бумаг на 7,6-12,1 млрд грн.
Чего вчера опасались банкиры (после того, как Минфин поставил лимит на ОВГЗ на 6 и 12 месяцев в размере 0,5-1 млрд грн), то и произошло. Иностранцы, от которых ждали крупных покупок двух- и трехлетних гособлигаций, взяли совсем немного долгосрочных бумаг. Они не рискуют серьезно вкладываться в Украину вдолгую.
"Возможно, нерезиденты пересматривают лимиты на страну, ждут решения по МВФ. Ко всему мировые рынки готовятся к росту инфляции, и в США в том числе, соответственно, инвесторов может не удовлетворять предлагаемая доходность", - допустил Шевчишин.
Наше правительство сейчас пытается снизить доходность по ОВГЗ. Для этого и устанавливает лимиты на краткосрочные и среднесрочные гособлигации. Например, доходность 12-месячных бумаг сегодня удалось опустить с 11,69% до 11,4% годовых. Хотя и ценой сокращения объемов привлечений в бюджет.
Итог аукциона Минфина по продаже ОВГЗ следующий:
- на 2,1 млрд грн продал ОВГЗ на 2 года под 11,88% годовых;
- на 1,99 млрд грн - на 3 года под 12,15% годовых;
- на 898 млн грн - на 12 месяцев под 11,40% годовых (лимит - 1 млрд грн);
- на 250 млн грн - на 6 месяцев под 9,29% (лимит - 500 млн грн).
По всему видно, что у правительства на этой неделе были средства на выплаты по госдолгу и на текущее финансирование бюджета. Оно могло себе позволить эксперименты и проверки гипотез.
С понедельника Минфин рассчитывается в основном по валютным долгам, единственный гривневый платеж произойдет завтра. График расчетов такой:
- 1 февраля: SDR50,3 млн по кредиту МВФ (специальные права заимствования, валюта МВФ) или $70,9 млн + $34 млн процентов по еврооблигациям;
- 3 февраля: 1,5 млрд грн - проценты по ОВГЗ;
- 4 февраля: SDR99 млн или $139,6 млн по кредиту МВФ + $6 млн процентов по долларовым ОВГЗ.
От кредита МВФ до финансового суда
На протяжении дня рынок активно обсуждал новости, которые поступили из Минфина и Нацбанка. В частности, министр финансов Сергей Марченко заявил о возможном колебании курса гривны в разные стороны на 10% и назвал это нормальным курсовым движением. Что удивило многих, поскольку это предполагает очень широкий курсовой диапазон: от 25,3 грн/$ до почти 31 грн/$.
"Это большой торговый диапазон: экспортеры вынуждены будут закладывать верхнюю отметку, экспортеры - нижнюю. Если так и будет, то следует готовится к сезонному укреплению к 26 грн/$ и такому же ослаблению в зону 29-30 грн/$. Игроки вынуждены будут торговать только накоротке", - объяснил последствия Шевчишин.
Одновременно председатель Нацбанка Кирилл Шевченко заявил о планах Украины привлечь в 2021 году у МВФ кредитов на $2,2 млрд грн. А также разместить еврооблигаций на $2,4 млрд грн. Во что поверили не все финансисты.
"Получение трех траншей МВФ на $2,2 млрд долларов, о которых говорит Шевченко, - это что-то из разряда фантастики. Насколько я могу оценить, прогноз макроэкономистов НБУ поскромнее: около $1,4 млрд от МВФ в этом году. Но рассчитывать на более чем один транш - это уже очень амбициозно. Так что может так случиться, что придется занимать на внешних рынках больше, чем планируют в правительстве", - прокомментировал "Стране" ситуацию руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий.
Финансисты пока не берутся точно предсказывать, на какие месяцы придутся размещения Украиной еврооблигаций. Но не исключают, что это случится осенью.
"Пиковые выплаты по внешним облигациям в этом году приходятся на сентябрь, соответственно логично планировать большой выпуск где-то ближе к этой дате", - считает Паращий. Он также напомнил, что в 2021 году Минфину предстоит погасить валютных ОВГЗ на $4,5 млрд.
Еще Кирилл Шевченко заявил, что с МВФ сейчас обсуждают создание в Украине так называемого финансового суда, который в теории должен помочь с решением проблемы проблемных кредитов. Их в нашей банковской системе накопилось более чем на 1 трлн грн. Однако и эту задачу эксперты сразу назвали крайне сложной.
"Чтобы создать в Украине новый суд - финансовый - нужно не просто принимать новое законодательство о судоустройстве. Придется менять Конституцию (на что нужно 2/3 голосов Верховной Рады), поскольку в действующей редакции она запрещает создание в стране специальных судов. Совсем недавно именно поэтому были ликвидированы военные суды, а сейчас стоит вопрос о неконституционности недавно созданного под давлением США и Высшего антикоррупционного суда. В любом случае, необходимо будет заключение Конституционного суда Украины и Венецианской комиссии. Чтобы все было легитимно, нужно пройти сложный путь и очень дорогой", - сказал старший партнер адвокатской компании "Кравец и партнеры" Ростислав Кравец.
Что будет с курсом завтра
Все эти новости пока не повлияли на настроения валютного рынка, хотя сильно озадачили финансистов и юристов. Ожидается, что они начнут сказываться на курсе по мере реализации поставленных задач.
На завтра, 3 февраля, казначеи прогнозируют открытие межбанка в рамках 28,04-28,06 грн/$ и допускают сохранение коридора 28,0-28,07 грн/$.
От иностранцев не ждут крупных валютных продаж с оглядкой на скромные результаты размещения ОВГЗ Минфином.
Валютчики боятся кризиса в Европе
Курс евро на мировом рынке продолжает скатываться все ниже и ниже: сегодня он просел с $1,2068/€ до $1,2022/€ после торговли в рамках $1,2017-1,2088/€.
Мировые рынки снова накрыли страхи на предмет восстановления европейской экономики после коронакризиса. А сегодня их стимулировал предварительный отчет о состоянии ВВП 19 стран еврозоны: в четвертом квартале 2020 года ВВП сократился на 0,7% в квартальном выражении и на 5,1% - в годовом. К нему отнеслись очень настороженно, хотя прогнозы были даже хуже - снижение на 1% и 5,4%, соответственно.
"Данные вторника означают, что активность в начале года была на более высоком уровне, чем ожидалось, и рынки труда, хотя и были более слабыми, но не ухудшились так сильно, как можно было бы опасаться", - прокомментировали изданию Wall Street Journal настроения экономисты HSBC.
Тем не менее, евро в такой ситуации не пользовался большим спросом. От него избавлялись, отсюда и снижение курса.
В Украине наличные курсы европейской валюты просели сразу на 15 копеек:
- до 34,0-34,15 грн/€ - на продаже;
- до 33,45-33,75 грн/€ - на покупке.